월가에서 기다리는 250% 폭등 ‘피그마’ 매수 타이밍 3가지

IPO 데뷔 후 하락세 속에서, 과연 지금이 기회인가?
피그마가 보여준 성장과 실적, 그리고 락업 해제 타이밍을 분석해본다.

목차

• 1. 피그마의 핵심 사업 구조
• 2. 대형 기업 고객사 현황
• 3. 1분기 / 2분기 실적 요약
• 4. 락업 해제 시점 및 영향
• 5. 락업 해제 후 급락은 진입 타이밍인가?
• 6. 반등 시작 가능 구간 예측
• 7. 결론 & 매수 타이밍 제안
• FAQ

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1. 피그마의 핵심 사업 구조

피그마(Figma)는 웹 기반의 **협업 디자인 & 프로토타이핑 툴**을 제공하는 SaaS 플랫폼입니다. 사용자는 인터페이스 디자인, 프로토타이핑, 피드백, 팀 협업 등을 한 공간에서 처리할 수 있습니다. 최근에는 **Figma Sites, Figma Make, Figma Buzz, Figma Draw** 등 AI와 웹 퍼블리싱 기능을 강화한 제품군을 확장하며, 디자인 → 개발 → 웹 호스팅까지 일관된 흐름을 제공하려는 전략을 취하고 있습니다. 이러한 확장은 기존 “디자인 팀용 툴”을 넘어 “디자인 + 실행 기반 협업 플랫폼”으로의 진화를 시사합니다.

2. 대형 기업 고객사 현황

피그마는 다양한 글로벌 기업과 테크 회사들의 디자인 및 협업 플랫폼으로 채택되고 있습니다. 예를 들어 Microsoft, Slack, Dropbox, Zoom 등과의 통합 및 협업 사례가 공식 웹사이트에서 소개되고 있습니다. 또한, 디자인 시스템을 구축하는 기업들과 대기업들이 내부 툴로 Figma를 채택하는 경우도 많아서, 사용자 확장성 관점에서도 유리한 구조를 가지고 있습니다.

3. 1분기 / 2분기 실적 요약

피그마가 2025년 2분기에 발표한 실적은 다음과 같습니다.
• 매출: 2억 4,960만 달러 (전년 대비 +41 %)
• 순이익: 2,820만 달러
• 비GAAP 순이익: 1,980만 달러
• 영업 마진: 약 1 % (비GAAP 기준 5 %)
• 현금 보유액: 약 16억 달러
이러한 실적은 IPO 직후 기대치가 워낙 높았던 탓에 시장의 눈높이는 더 까다로웠고, 실적 발표 이후 주가는 약 19 % 급락한 바 있습니다.

4. 락업 해제 시점 및 영향

피그마 IPO 후 일부 직원 및 투자자의 락업 기간이 설정되어 있었으며, 일부 해제가 2025년 9월 5일에 이루어졌습니다. 이후로 약 12만 주 이상이 풀려 나왔고, 이는 시장 유동성 증가와 매도 압박 요인으로 작용한 것으로 보입니다. 또한, 일부 대형 벤처 캐피털 투자자들은 extended lockup을 적용해 2026년 중순까지 주식을 묶어 두기로 합의한 것으로 알려졌습니다.

5. 락업 해제 후 급락은 진입 타이밍인가?

락업 해제가 주가 급락의 도화선이 될 수 있으나, 단순 매도 물량 증가 외에도 실적 기대치, 시장 심리, 기술적 지지선 등이 함께 고려되어야 합니다. 실제로 피그마의 실적 발표 직후 주가는 급락했지만, 이는 실망감과 유동성 충격이 겹친 결과입니다. 따라서 락업 해제 직후 진입은 위험이 높고, **락업 해제 이후 시장이 소화한 뒤 반등세 확인 시 진입**이 좀 더 전략적일 수 있습니다.

6. 반등 시작 가능 구간 예측

반등이 시작될 가능성이 높은 구간은 다음 요소들이 충족될 때입니다:
• 신규 기능 출시나 AI 기반 제품 도입이 기대치를 상회할 때
• 실적 가이던스가 보수적이면서도 달성 가능성이 높다고 인식될 때
• 락업 물량 대부분 소화되고 추가 매도 압박이 줄어들 때
예를 들어, 3분기 매출 전망은 2억 6,300~2억 6,500만 달러로 제시되었으며, 이는 전년 대비 약 33 % 성장 수준입니다. 이 전망이 시장 기대치를 뛰어넘고 동시에 수익성 개선이 확인되면 반등 신호가 될 수 있습니다.

7. 결론 & 매수 타이밍 제안

피그마는 디자인 협업 시장의 강자로서 AI 및 웹 퍼블리싱 기능 확장을 통해 수익 다각화 가능성이 열려 있습니다. 다만, IPO 직후 실적 발표와 락업 해제의 충격을 먼저 소화해야 하므로, 다음 세 가지 타이밍을 주목할 필요가 있습니다:
**① 락업 해제 초기 조정 구간 (매도 압박 완화 시점)**
**② 실적 발표 직전 또는 후 실적 안정 확인 구간**
**③ 기술적 지지선 유지 및 반등 흐름 형성 시점**
이 중에서도 안전성을 고려한다면 ②나 ③ 구간이 더 유리한 진입 타이밍이 될 가능성이 높습니다.

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FAQ

Q1. 피그마는 어떤 비즈니스 모델을 기반으로 하나요?

A1. 구독(Subscription) 기반 SaaS 모델로, 사용자 수(좌석 수) 및 기능 범위에 따라 과금하며 디자인 협업 플랫폼, AI 기능, 웹 퍼블리싱 기능 등을 통합 제공하는 구조입니다.

Q2. 피그마 IPO 이후 주가 흐름은 어땠나요?

A2. IPO 직후 주가는 폭등했지만, 첫 실적 발표 후 약 19 % 급락한 바 있으며, 락업 해제 압박도 주가 하락 요인이 되었습니다.

Q3. 락업 해제는 언제 완전히 마무리되나요?

A3. 일부 직원 및 투자자에 대한 락업이 2025년 9월 해제되었고, 나머지 일부는 extended lockup으로 2026년 중순까지 유지될 예정이라는 보도가 있습니다.

Q4. 반등 구간은 어떻게 판단할 수 있을까요?

A4. 실적 가이던스 상향, 기능 출시 호재, 매도 압박 완화, 기술적 지지선 유지 등이 충족되는 시점을 반등 시그널로 볼 수 있습니다.

Q5. 지금 매수해도 괜찮을까요?

A5. 리스크를 감내할 수 있는 투자자라면 조심스러운 진입은 가능하지만, 반등 신호 확인 이후 진입하는 전략이 더 안전하다는 관점이 우세합니다.

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